반도체 하나로 코스피 7천
2026년 코스피가 역사적 7,000포인트를 돌파하는 과정에서 가장 큰 동력은 반도체였다. 2026년 1분기 기준 한국 전체 수출액의 35%를 반도체가 차지했고, 반도체 수출액만 3개월간 785억 달러에 달했다.
AI 수요 급증으로 HBM(고대역폭 메모리) 가격이 폭등하고 있고, 일반 D램과 시스템 반도체까지 동반 강세를 보이고 있다. 반도체가 특정 기업의 이슈가 아니라 국가 경제의 핵심 변수가 된 국면이다.
SK하이닉스 R&D 투자 65% 증가
AI 메모리 시장의 최대 수혜주로 꼽히는 SK하이닉스는 2026년 1분기 연구개발(R&D) 투자를 전년 동기 대비 65.1% 늘렸다. HBM4 개발과 차세대 낸드 기술 확보에 집중하는 것으로 알려졌다.
삼성전자도 R&D 투자를 대폭 확대하며 AI 반도체 시장 주도권 경쟁에 나서고 있다. 시장에서는 SK하이닉스가 HBM 분야에서 앞서 있고, 삼성전자가 GAA 공정 등 파운드리에서 반격을 준비하는 구도로 보고 있다.
빅테크의 메모리 절감 기술 경쟁이 변수
한편 구글, 엔비디아, 딥시크, 화웨이 등 AI 기업들이 HBM 의존도를 줄이기 위해 메모리 효율화 기술 개발 경쟁을 가속하고 있다. HBM 공급 부족과 가격 급등이 AI 개발 비용 상승으로 이어지자, 소프트웨어·아키텍처 레벨에서 메모리 사용량 자체를 줄이려는 시도다.
이 흐름이 실제로 HBM 수요 감소로 이어질지, 아니면 AI 적용 범위 확대가 수요를 계속 키울지는 2026년 하반기의 관전 포인트다.
투자자 시각
국내 증권사들이 삼성전자 목표주가를 27만50만원, SK하이닉스를 190만300만원까지 제시하고 있다. 목표주가 범위가 넓다는 건 전망 불확실성이 크다는 뜻이기도 하다.
반도체주는 AI 수요에 민감하게 반응한다. 빅테크의 AI 투자가 지속되는 한 호황이 이어질 가능성이 높지만, 관세 리스크·메모리 절감 기술 진전·공급 과잉 여부 등의 변수는 계속 열려 있다.